蛋鸡养殖是一个什么样的生意？
我入行了快十年，最开始是研究鸡蛋研究员出身的，我对鸡蛋行业有这样一些认识和思考：
１． 随着蛋鸡养殖行业从劳动力密集型向资本密集型过渡，这个过程必然伴随着养殖利润的均值回落以及优势企业在成本控制上的内卷。
２． 在每一个行业集中度提升的过程中，大众期望是更稳定的现金流和收益，但通常不被重视的是，这一点的实现的路径却是残酷的——行业势必先经历充分的洗牌。
３． 周期性行业在资本过剩的局面下，一定倾向赚多元化的钱，但周期的钱才是更值得转的。这类行业估值的巅峰是１年赚过去２０年的钱。
４． 蛋鸡养殖的生意本质上是赚三种钱：饲料库存以资本的形式增值，植物蛋白转化效率，稀缺供应。鸡蛋生产的本质是饲料原料乘以工业转化效率（料蛋比）的过程，因此在成本博弈的角度上看，钱的来源有二：１、差异化的饲料价格和养殖技术；２、稀缺供应的来源补栏和淘汰的时机博弈。
我有一个有趣的观察，当行业进入竞争白热化的阶段，往往是行业的龙头第一个喊降本增效，然后跟随者都拼了命的缩减各类开支，最后发现单位成本没有降下去，市场份额却出现了永久性的损失。当然降本增效有积极的意义。
我们需要想清楚降本和增效哪个更关键？
你能把２．１的料蛋比干到１．８吗？但是把饲料成本降低２０％－３０％是有可能的，而饲料成本又占到养殖成本的７０％。
饲料价格从２０２０年９月的３元每千克以下，涨到了最高的３．７元每千克，涨了２４％。
蛋鸡饲料配方笼统来看是由６５％左右能量原料（玉米，高粱，麦麸）和２５％左右蛋白原料（豆粕，花生粕，玉米，棉粕）组成。给大家展示两组数据：
玉米价格近１０年的标准差０．３４，豆粕价格近１０年的标准差０．５２
饲料价格与玉米的相关系数０．９７，与豆粕的相关系数０．８３
因此，饲料成本里玉米花的钱更多，但想省成本需要研究豆粕，因为豆粕的波动大。
我们又做了一个测算：
一只蛋鸡的５００余天的生命共计消耗饲料３４千克左右。
如果鸡龄结构均等化，每１万羽蛋鸡每日消耗饲料９２０ＫＧ，每年消耗饲料３３６吨。
每１０万羽蛋鸡，养殖场一年大致消耗１８８０吨玉米，６７０吨豆粕。
大体上看，２０２２年蛋禽饲料的用量占比低于２０２０和２０２１同期水平。，贵州，重庆，浙江和河南贡献了相当程度的用料增长，这产业转移的形象刻画
我们有个关键判断是饲料需求与养殖利润的相关性远大于与存栏规模的相关性
当下毛鸡养殖利润：２．７元／羽，年初为－０．２２元／羽；当下蛋鸡养殖利润：４０元／羽，年初为３０元／羽；当下生猪养殖利润：４６０元／头，年初跌破－５００元／头
２０２２年Ｑ４养殖利润有较大的确定性迎来趋势性回暖，这也将助推下半年的饲料需求上台阶。
蛋鸡行业的中国模式：
中国老龄化正加速兑现，同步的是家庭式蛋鸡产业不再作为农民择业的优势选项，且不断提高的环保要求也同步抬升养殖成本和进入壁垒。市场集中度提升是趋势。
目前我国鸡蛋消费形式仍以家庭壳蛋消费的形式为主，加工所占比例不足５％。加工蛋制品中，有８０％是传统再制蛋，如皮蛋、咸蛋、糟蛋等，不到２０％用于液蛋和蛋粉等深加工。
我国的鸡蛋有自己的发展模式，但农产品溢价的获得途径都是分级和渠道：
Ø 富营养蛋（欧米伽３，富硒）
Ø 可生食蛋
Ø 非笼养鸡蛋
关于补栏择时的一些思考：
１、２０１３年６－８月，２０２０年３－６月，２０１７年２－６月这些危机时候都成为后下一轮养殖红利的重要起因。行业恐慌时刻一方面赚周期反转的钱，一方面赚恐慌期鸡苗等成本大幅下行的钱。
２、风险的信号灯多以高利润期引致的鸡苗价涨量升为关键标志，这些都是值得警惕的时刻。
３、周期性行业本质是赚博弈的钱，跟期货投资底层逻辑一致——少数下注较大的补栏和换羽决策，构成了个体主要的财富。
摘编自：ＣＦＣ农产品研究，作者 ｜ 中信建投期货 田亚雄，研究助理：汤选澎 ，版权归原作者，向原作者致敬！
相关文章
-
推荐一个投资少，适合农村朋友的小项目，年入十万不是梦,零风险
本人在家里养了三十来群土蜂，带来经济收入八九万，因为我去年才刚养！今年应该收入会更上一层楼！！有需要正宗纯土蜂蜜的加我微信：wwwhxmcn,保证是纯天然成熟土蜂蜜农村，可以养中蜂，就是常说的土蜂，中蜂一般放家里不用怎么管事，一年去收次租就...
2024-10-15 23:09:47 长沙到常德拼车电话 -
梨园坝村：种梨又养兔 走出致富路
“这棵树有虫害，要注意打药。”６月２２日，通江县泥溪镇梨园坝村党总支书记罗燕琼正带领村民为已挂果的梨树进行管护。“梨树的管护决定了我们最终的产量。”罗燕琼介绍，在挂果期要针对性施肥，同时还要根据果树的长势、花期和果量进行疏果，果量大、树势弱...
2023-06-27 13:23:03 -
冷水鱼养出致富“热经济”
初夏，位于江口县贵州东亿农业冷水鱼养殖基地里，一眼望去，只见一个个圆形鱼池排列整齐，池内一条条鲟鱼嬉戏觅食、左右游动，基地工人正在忙着捕捞成品鱼，供应各个市场，呈现一派繁忙景象。东亿农业冷水鱼养殖基地积极探索，在鲟鱼养殖上做大文章，形成了一...
2023-05-24 21:39:43 -
返乡创业养狗前景如何
早就听说返乡创业的科优村雅棉屯村民覃漓阳夫妇有自己的一套圈养狗狗方法，一直没有机会亲自观摩和学习且成年肉狗卖的价格不菲，很是羡慕。 ４月１４日上午，随同年轻驻村工作队员一起渡河，去看看养殖户如家禽养殖，进村遇见漓阳等人在交谈。征得...
2023-04-16 21:04:14 -
灵川金灵村：会养鸡变“慧”养鸡 带来致富新“鸡”遇
近年来，灵川县定江镇金灵村积极探索产业发展新形势，在加快推进传统产业升级的基础上，紧抓“鸡”遇，大力发展肉鸡养殖业，推动肉鸡养殖产业科技化、智能化发展，让群众由会养鸡变“慧”养鸡，走出了一条乡村振兴现代化养殖致富路。 走进金灵村现代化立...
2023-03-21 20:09:01 -
鸵鸟养殖带领群众走上增收致富路
近年来，灵石县开拓种养专业合作社围绕乡村振兴，积极探索发展特色养殖业，利用“基地＋示范户＋合作社”的模式，带领周边群众搭上增收的“快车”。 日前，记者在灵石县开拓种养专业合作社看到，一只只健硕的鸵鸟在悠闲地踱步，杨建亮夫妻俩正在...
2023-03-21 20:07:19 -
梨城90后小伙巧念“养牛经” “犇”向致富路
“这个养殖场是２０２０年建成投用的，现存栏４０多头肉牛，２头奶牛。”３月１７日，阿瓦提乡阿克艾日克村９０后小伙依那也提·尤努斯向记者介绍到，养殖场建成至今共挣了２０余万元，他今年的目标是存栏达到５０头。 阿瓦提乡阿克艾日克村肉牛养...
2023-03-19 20:01:06 -
轮台：小农户融入大农业闯出致富新路子
在牛棚里忙完，又赶到羊圈里……这些天，轮台县阳霞镇哈尔墩村阿卜拉牛羊科技养殖合作社理事长阿卜拉·伊斯马伊力特别忙。除了喂养牛羊，他还在为牛羊迁入村里新建的集中养殖小区的事忙碌。 近日，轮台县阳霞镇哈尔墩村的村民正在喂牛。哈尔墩村集...
2023-03-16 18:58:13 -
梅花鹿养殖：特色养殖 致富有“鹿”
近年来，永发乡跃进村大力发展梅花鹿养殖产业，带动农民和脱贫户持续稳定增收，为巩固拓展脱贫攻坚成果、全面推进乡村振兴提供产业支撑。 走进永发乡跃进村养鹿厂，首先映入眼帘的是一座座干净整洁的鹿舍。６０余只梅花鹿在鹿舍内悠闲的散步觅食，...
2023-03-15 22:56:57 -
深山产海味！禄劝南美白对虾“游”出产业致富路
一年之计在于春。在禄劝县屏山街道绿槐村委会凹子村小组对虾养殖基地，一股股鲜活的海味扑面而来，村民们用虾网、抄网将鲜活的虾苗捕捞上岸，装入虾笼、称重打包，一派繁忙景象。这片基地，正是普陀区２０２２年投入２５０万元帮扶资金建成的南美白对虾养殖项...
2023-03-11 20:12:20
发表评论